Navegar por el futuro de las fintech: explorar el ecosistema europeo de pagos

La Práctica Global de Servicios Financieros de Boyden acogió a los invitados especiales Rubén Justel Miranda y Pablo Tramazaygues para un debate sobre el ecosistema de pagos en Europa, "El futuro de las Fintech: Oportunidades y retos desde la perspectiva del cliente". Aquí compartimos los aspectos más destacados y las tendencias clave.

By Lourdes Lopez, Michael Lewis

Los miembros de nuestra Práctica Global de Servicios Financieros tuvieron el privilegio de debatir con Rubén Justel Miranda, Consejero Delegado de Getnet Europe (Banco Santander) y Pablo Tramazaygues, Socio de Retail and Business Banking de Oliver Wyman, sobre "Navegar por el futuro de las Fintech: Explorando el ecosistema de pagos de Europa".

Los ocho mágicos:

El ecosistema de pagos crece a un ritmo del 6-8 por ciento y se espera que continúe.
El comercio electrónico crece un 30% al año y el comercio móvil aún más rápido.
La agenda política que impulsa los pagos paneuropeos crea un mercado complejo y lento.
La fragmentación en Europa es enorme, con necesidades de talento global-local en diferentes mercados.
Existe la necesidad de una masa crítica que dé lugar a alianzas y colaboraciones internacionales.
La especialización sectorial es crucial para atender las necesidades de los comercios e integrarse en los esquemas nacionales.
La competencia por el talento es feroz entre bancos, multinacionales, grandes tecnológicas, fintech y empresas de pagos. En los bancos, la remuneración de las fintech se supera en algunos altos cargos.
Se esperan adquisiciones de fintech a precios más bajos a medida que se queden sin efectivo, con menos liquidez en el mercado. El talento aporta un valor material que depende de una integración eficaz.

Las tendencias en pagos y fintech están impulsando altos niveles de inversión -en términos de capital, talento, regulación/cumplimiento, especialización, tiempo- y creando una oleada de actividad en el mercado, ya que los bancos, las fintech y las empresas de pagos compiten por oportunidades considerables pero complejas. Dos actores clave del mercado son Getnet (Banco Santander) y Oliver Wyman.

"En 2017 Banco Santander gestionaba el negocio de pagos a través de una JV con Elavon, pero dada la importancia de este negocio, se decidió recomprar la compañía", explica Rubén Justel Miranda, CEO de Getnet Europe. "Una profunda transformación en todos los aspectos de la organización impulsó el crecimiento de la cuota de mercado, lo que condujo a la expansión europea. Actualmente tenemos licencias para prestar servicio a comerciantes en treinta y dos países de Europa".

"Oliver Wyman está viendo un gran crecimiento en consultoría para servicios financieros en pagos digitales y en banca, incluyendo entidades de pago que pertenecen a bancos o son entidades separadas", explica Pablo Tramazaygues, Socio, Responsable de Retail & Business Banking Iberia en Oliver Wyman.

Rubén aclara el mercado de pagos en Europa con una visión simplificada. "Debido al euro, pensamos que Europa es un solo mercado, pero en realidad tenemos tantos mercados como países. Puede que sólo haya una moneda, pero la cadena de valor de los pagos es muy diferente en cada país. En España y Portugal, los bancos son los principales actores y controlan todo el sistema de pagos. Algo parecido ocurre en Francia, donde los bancos son los principales actores, aunque las fintech están ganando cuota de mercado. En Italia, Alemania, Polonia y Reino Unido los bancos han perdido poder en el mercado y los principales actores son fintechs o especialistas en pagos como Worldpay."

"Si se quiere competir plenamente, hay que invertir tiempo y dinero, tener una sólida perspectiva tecnológica y ser consciente de que la normativa es compleja en todos los mercados", dice Rubén

"Además, las necesidades de los comerciantes son más complicadas, con métodos de pago especiales en cada país, por lo que los proveedores necesitan funcionalidades para estar en cada mercado. Por ejemplo, en España es esencial tener el método de pago local que es Bizum, y en Alemania GiroCard requiere muchos detalles locales. Esto significa que no hay un único campeón en Europa. Si se quiere competir plenamente, hay que invertir tiempo y dinero, tener una sólida perspectiva tecnológica y ser consciente de que la regulación es compleja en cada mercado, por lo que hay que adaptarse a las especificaciones de cada país. El ecosistema de pagos ha experimentado un crecimiento anual de entre el seis y el ocho por ciento en los dos últimos años y su composición está cambiando: el componente de efectivo está disminuyendo, sustituido por las tarjetas de crédito. Por primera vez en España los pagos con tarjeta superaron a los pagos en efectivo".

"La fragmentación es super relevante hoy en día y la agenda política en Europa es hacer realidad los pagos paneuropeos", dice Pablo

Pablo Tramazaygues añade: "La fragmentación es muy importante hoy en día y la agenda política en Europa es hacer realidad los pagos paneuropeos. Hay mucha presión por parte de la Comisión Europea y el Banco Central para impulsar los pagos instantáneos, procesando los pagos de la forma más eficiente posible en varios países. Sin embargo, Europa son muchos mercados con agendas diferentes, por lo que todo es más complejo y lleva más tiempo".

"Para invertir en pagos, cada año hay que invertir en enormes capacidades para adaptarse a la regulación local, y competir con Visa, Mastercard y Apple Ppay. Esto crea complejidad, por lo que se espera una consolidación en Europa; los actores paneuropeos están creciendo y haciendo adquisiciones en diferentes mercados. Es un proceso lento y doloroso, y no se puede tener éxito en los pagos a menos que se alcance una masa crítica superior a la del mercado nacional. Por tanto, si eres un operador nacional, tienes que buscar una alianza con una empresa internacional o colaborar para enviar tu negocio a otros".

"Esperamos que el alto crecimiento siga siendo de dos dígitos. El comercio digital crece a un ritmo del treinta por ciento anual y el comercio móvil aún más rápido. Por lo tanto, hay algunos motores que están creciendo rápidamente y es estar en la cima de estos motores lo que hace que las empresas de pago sean tan valiosas."

Los socios de Boyden prosiguieron el debate sobre las tendencias del talento en el sector.

"La especialización es crucial para el espacio de pagos y la provisión de herramientas específicas para atender las necesidades de los comerciantes", afirma Rubén

Rubén destaca los puntos clave: "En los últimos veinte años ha habido muchas perturbaciones y cambios: los pagos eran un producto que hace unos años sólo podía atender un banco. Ahora se trata más de tecnología, y las necesidades de los comerciantes han cambiado. Quieren que la tecnología les ayude a gestionar su negocio y les proporcione acceso a datos sobre quién compra qué y cómo. Eso significa que la especialización es crucial para el espacio de pagos y la provisión de herramientas específicas para atender las necesidades de los comerciantes. Por ejemplo, en el sector aeroespacial se necesita personal técnico que conozca las aerolíneas y personal de ventas que conozca el negocio. Se trata de la propuesta de valor. Si quieres penetrar en el mercado francés, tienes que saber cómo integrarte en el esquema nacional. La especialización es clave, y no es fácil".

Pablo comparte su perspectiva: "El principal activo de mi empresa es nuestra gente. Antes competíamos por el talento contra bancos de inversión y grandes marcas, pero ahora competimos con grandes tecnológicas, fintech y empresas de pagos. En cuanto al crecimiento, las buenas valoraciones significan mucho dinero, y la especialización en áreas como la ciberseguridad no está muy madura. El talento es escaso y está muy demandado, lo que dificulta mucho la retención. Si un banco quiere invertir en fintech, este talento gana más dinero que algunos altos ejecutivos bancarios. Dado que Europa está tan fragmentada, esto aumenta la complejidad y la necesidad de talento global-local en los diferentes mercados europeos. Y luego, en algún momento, este talento quiere salir no a la banca, sino a pagos, fintech o grandes empresas tecnológicas".

Con tanta actividad de adquisiciones, desafíos en torno al crecimiento y la ejecución, cambios normativos y la posibilidad de perder dinero, ¿cómo abordan las organizaciones esta cuestión?

"Los grandes gigantes -Visa, Mastercard y Apple- tienen tanto dinero que pueden manejar múltiplos altos y pueden permitirse comprar cualquier cosa, por si acaso", dice Pablo

Pablo responde: "En términos generales, el ochenta por ciento de las adquisiciones fracasan. Los grandes gigantes -Visa, Mastercard y Apple- tienen tanto dinero que pueden manejar múltiplos elevados y pueden permitirse comprar cualquier cosa, por si acaso. En consecuencia, no todas sus adquisiciones parecen plenamente racionales. En el mercado actual, sin embargo, los múltiplos son mucho más bajos, lo que justifica la concentración".

"Pocos actores pueden permitirse adquisiciones y se cometen muchos errores. Si se adquiere una empresa, se adquiere acceso al mercado, talento o una combinación de ambos; la mayor parte del valor se obtiene después de la adquisición mediante la integración del talento. Muchas adquisiciones carecen de un plan de integración claro, por lo que tienen dificultades para generar valor. Esto ocurre en todos los sectores, pero aquí hay tanto dinero que ocurre más a menudo y seguirá ocurriendo. En el actual entorno de tipos de interés más altos, muchas empresas de tecnología financiera se están quedando sin efectivo; hay menos liquidez en el mercado para invertir en ellas y veremos adquisiciones a precios más bajos que, sin embargo, tendrán un valor material porque el talento está ahí."

Rubén comparte otro punto: "Se trata de la coherencia en Europa. Ha habido muchas adquisiciones motivadas por los cambios en las necesidades de los comerciantes. Si quieres competir en Europa, por ejemplo en Francia o España, una adquisición puede acortar el tiempo de desarrollo, de lo contrario lleva años. En el ecosistema español, los principales emisores son los bancos y todo está bajo su control, así que una fintech que entre en este mercado necesita asociarse con un banco adquirente. Y funciona para los bancos porque desarrollar una plataforma específica para, por ejemplo, aerolíneas y otros verticales de forma interna llevaría años. El problema es que cuando adquieres la empresa, la complejidad de la integración es la misma que en otras industrias."

"Getnet forma parte del banco tradicional, el Santander, así que tuvimos que sustituir la remuneración tradicional por planes de incentivos a largo plazo que dependen del valor futuro", dice Rubén

Dada la escasez de talento, ¿qué tipo de planes de retención prevalecen en el mercado en Europa?

Rubén habla desde una perspectiva "tradicional": "Getnet forma parte del banco tradicional, el Santander, así que tuvimos que sustituir la remuneración tradicional por planes de incentivos a largo plazo que dependen del valor futuro. Trabajar en un banco supone un cambio importante, por lo que todo el mundo tiene que entender que es importante para la retención. Sin embargo, es complicado porque este sector es muy abierto, con diferentes peculiaridades en el ecosistema".

Talento, regulación, especialización, masa crítica, adquisición, integración, momento oportuno... múltiples factores en un mercado complejo estimulan la pregunta primordial: "¿Cómo equilibramos el riesgo y la oportunidad a la vez que conseguimos rentabilidad?".

Póngase en contacto con Lourdes López para obtener más información sobre la investigación y las perspectivas de Boyden sobre el ecosistema de pagos europeo.

Getnet (Banco Santander) ayuda a los comercios de todo el mundo a crecer y operar de forma eficiente en un entorno de pagos global y cambiante. Hacemos que los pagos sean más fáciles, para todos y en todas partes".

Oliver Wyman es líder mundial en consultoría de gestión. Con oficinas en más de 70 ciudades de 30 países, Oliver Wyman combina un profundo conocimiento del sector con experiencia especializada en estrategia, operaciones, gestión de riesgos y transformación organizativa. La firma cuenta con más de 6.000 profesionales en todo el mundo que trabajan con sus clientes para optimizar su negocio, mejorar sus operaciones y su perfil de riesgo, y acelerar su rendimiento organizativo para aprovechar las oportunidades más atractivas. Oliver Wyman es una empresa de Marsh McLennan [NYSE: MMC].